Завяршальная частка падарожжа Більбо Бэгінса і яго сяброў. Пасля таго як Більбо ўвайшоў у логава Смаўга і разгневаў яго, дракон палае жаданнем помсці. Але ў кожнага ёсць слабое месца, і Смаўг не выключэнне. Ці змогуць Більбо і гномы вярнуць роднае мястэчка Эрэбор і скарбы, адабраныя Смаўгам? Калі так, то ці змогуць яны іх утрымаць?
Дзеянне гісторыі разгортваецца ў Міжзем'і за шэсцьдзесят гадоў да асноўных падзей «Уладара пярсцёнкаў». Фільм расказвае пра Більба Бэгінса, хобіта-дамаседа, якога чараўнік Гэндальф пераконвае суправаджаць трынаццаць гномаў на чале з Торынам Дубашчытам у паходзе, мэта якога, вярнуць Самотную гару.
Більба Бэгінса і трынаццаць гномаў працягваюць ўпарта ісці да Самотнай гары, каб адабраць яе ў Смаўга. Іх пераследуюць помслівыя оркі, Азог Паганнік і яго сын Болг, а Гэндальф Шэры даследуе вяртанне даўно забытай сілы зла ў руінах Дол Гулдура.
