Ključna riječ Jewish Ghetto

Prvi svjetski rat. Židovski brijač spašava život visoko pozicioniranom časniku tomanijske vojske Schultzu zaradivši usput amneziju, zbog koje završi u bolnici. Dvadesetak godina kasnije Tomanijom vlada zloglasni diktator Adenoid Hynkel koji je zajedno sa suradnicima, među kojima se posebno ističu Garbitsch i Herring, uspostavio strahovladu. Hynkel je posebno okrutan prema Židovima nad čijim se getom stalno iživljava. Jednoga dana židovski brijač pobjegne iz bolnice i vrati se u svoju četvrt, nesvjestan promjena koje su se u međuvremenu dogodile. Schultzova zahvalnost, brijaču i njegovim poznanicima neko vrijeme omogućuje normalan život, no ne prođe dugo i uhićeni su i on i Schultz.

Dok Hitlerova Njemačka okupira susjedne europske zemlje, građani Varšave odbijaju povjerovati da im rat kuca na vrata. U održavanju privida normalnog života pomaže im i najpopularnije gradsko kazalište koje vode neuspjeli i narcisoidni glumac Joseph Tura (J. Benny) i njegova otmjena supruga Maria (C. Lombard). Nakon što im gradske vlasti zabrane izvođenje duhovitog igrokaza s Hitlerom, Tura željan dokazivanja na pozornici kao zamjenu odluči izvesti nekoliko scena iz Shakespearova "Hamleta". Dakako, pompozni Hamlet je on sam, a predstavu iz kazališta gleda i mladi poljski časnik, poručnik zrakoplovstva Stanislav Sobinski (R. Stack). Kad Sobinski ustane i krene prema izlazu iz teatra, upravo u trenucima dok Joseph izgovara znameniti Hamletov monolog "Biti ili ne biti", to izuzetno uznemiri i razočara ambicioznog glumca. Ali Joseph ne zna da je Sobinski ludo zaljubljen u Mariju.

Venecija, 1596. Unatoč ugledu slobodarskog grada, središte Mletačke Republike, baš kao i većina Europe, drži židovsko stanovništvo u podređenom položaju tjerajući ga da nosi posebne oznake. Kako ne smiju posjedovati nekretnine, židovi se u gradu bave posudbom novca uz kamate, dok su od ostatka grada odijeljeni u posebnoj četvrti zvanoj geto. Jedan je od viđenijih stanovnika geta uspješni trgovac Shylock (A. Pacino) kojemu se za pomoć obrati bogataš Antonio (J. Irons), iako ga je prethodno ponizio. Antonio je, naime, zaljubljen u mladog Bassanija (J. Fiennes) kojemu žurno treba tri tisuće dukata kako bi se mogao udvarati lijepoj nasljednici Portiji (L. Collins). No Shylockova posudba novca Antoniju ima posebnu kamatu: ne vrati li mu Antonio dukate na vrijeme, Shylock ima pravo na funtu njegova mesa...