과대 망상증에 걸린 버팔로 빌 코디는 작가 네드 버트라인이 쓰고 연출자 네이트 세일즈베리가 끼어 맞춘 얘기로 자신의 "웨스턴 쇼"를 만들어낸다. 이 쇼에서는 백인들이 미개한 인디언들보다 우세하다는 걸 보여주면서 관객들이 자신을 존경하고 자신이 만든 상품을 구매하도록 만드는 전략을 세운다. 하지만 시팅 불이 이 쇼에 참여하면서 쇼는 거짓뿐이고 진실만이 관객을 사로잡을 수 있다고 그를 설득하려고 한다. 하지만 진실이 어떻든 간에 관객들을 기쁘게 하고 자신의 사리사욕만 채우면 다라고 생각한 버팔로 빌 코디는 이 말을 전혀 귀담아듣지 않는다. 그러던 중 인디언이라고 무시했던 시팅 불의 진면목을 보게 되면서 실망을 하게 되는데.
남북 전쟁 직후 존라티머가 인디언들에게 총을 밀매하려 하면서 이야기가 시작된다. 이를 막기 위해 서부 개척자의 정의로운 사내 대장부인 빌 힉콕과 그의 친구 버팔로 빌 코디는 그를 쫓는다. 시끄러운 칼라미티 제인은 빌 힉콕을 사랑하지만, 빌은 그런 그녀를 피하고만 싶다. 그는 여자나 가정 그리고 결혼에 대한 생각보다 자유로운 생활이 아직 더 좋다. 빌은 인디언들과 평화롭게 지내려 했으나 칼라미티가 인디언들에게 붙잡히자 마음을 바꾼다. 그녀를 구하려 가다가 빌 힉콕 자신이 붙잡히게 되고 칼라미티가 그를 구한다. 결국 빌은 라티머를 처라하지만, 다른 사람에게 죽음을 당한다.
