Aos quarenta anos, Peter Banning, que um dia foi Peter Pan, é um homem tão envolvido no trabalho que deixou de dar atenção à família e esqueceu as suas origens. Mas quando o Capitão Gancho rapta os seus filhos, obriga-o a voltar à Terra do Nunca e confrontar o seu próprio passado.
A estudante Helen Lyle (Virginia Madsen) toma conhecimento da lenda aterradora sobre Candyman - um assassino em série com um gancho em lugar de mão, que aparece quando se diz o seu nome cinco vezes em frente a um espelho. As investigações que ela leva a cabo sobre a lenda do Candyman transportam Helen aos sítios onde, segundo as lendas, ele faz as suas aparições. Mas, quando esta ignora os avisos dos habitantes locais, inicia-se uma série de assassínios horrendos. Poderá a lenda ser mesmo real?
Candyman segue para Nova Orleans e começa seus horríveis assassinatos mais uma vez. Desta vez, sua vítima pretendida é um professor de escola. O pai dela foi morto pelo Candyman, e o irmão acusado injustamente dos assassinatos.
